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经济数据解读-就业市场状况指数(Labor Market Conditions Index)

什么是就业市场状况指数(Labor Market Conditions Index)

美联储FED近期推出了新的就业指标Labor Market Conditions Index, 简称 “LMCI” ,可以译为“就业市场状况指数”,或”劳动力市场状况指数”。考虑到该指数LMCI是美联储FED重点推出的、意在客观反映就业市场状况的综合性指标,因此LMCI极有可能在将来成为继非农就业数据之后的又一重磅就业数据。

就业市场状况指数(Labor Market Conditions Index)的背景

美国就业市场非常庞大且多样化,直接的反映就业市场状况的单一指标众多。像熟知的美国失业率、Non Farm Payroll(非农),ADP就业人数,挑战者裁员月率、年率,初请失业金人数等数据。但这些数据都只能从某一特定角度、相对片面的反映就业市场状况。同时,各就业指标之间,难免会经常发出相互矛盾的信号指引,给全球经济学家评估美国就业市场状况时带来了难度。经济学家们必须综合考量多种就业指标,并为每个指标配上相应权重方可做出相对客观的结论。此外,上述这些数据反映到资本市场,特别是外汇、贵金属的产品上,我们也经常会看到市场会表现出对每个数据无所适从,市场走势失去方向。因此,为了更客观地、方便地评估就业市场状况,美联储FED在2014年4月开始即酝酿、测试LMCI指数,并于2014年10月6日(9月LMCI=2.5)和11月10日(10月LMCI=4)正式发布。

就业市场状况指数(Labor Market Conditions Index)的优势:

· LMCI是一个综合指数,是美联储FED按比重汲取19个就业指标综合形成的一个反映就业市场状况的模型,为的就是给市场提供一个简单衡量就业市场是否健康、繁荣的综合性描述,同时LMCI可以帮助剔除个别单一指标的矛盾性杂音,方便投资者判断美国就业状况改变趋势。

· LMCI指数包含了失业指标、就业指标、工作时长指标、薪资水平指标、职位空缺指标、雇佣指标、裁员指标,辞职指标以及一些就业相关的商业调研统计数据,共计9大类19种指标,其中失业率和非农私企就业人口数据占据较高权重。

· LMCI指数表现的是变化值而非水平值,也就是说LMCI指数更在意的是反映美国就业市场增长或下降的趋势。图一显示美国1976年以来的LMCI趋势(按季度),灰色部分是经济危机,图二显示的是2007年以来的LMCI趋势(按月)。

· LMCI指数本身克服了非农就业数据等单一经济数据的矛盾性。(比如美国9月失业率下降,但就业参与率同时下降)。

· LMCI 采用了自1976年7月以来的各项数据来验证其对就业市场状况的反映是否客观。

就业市场状况指数(Labor Market Conditions Index)的局限性

· LMCI会淡化就业市场对突发经济事件的反映,该指标可能不够敏锐。

· LMCI 无法反映单一就业板块的表现,对细化分析美国就业市场状况无帮助。

· LMCI 的市场反馈还需要时间的检验。

· LMCI 虽然是由美联储FED发布,但暂时仍属于美国非官方数据。

· LMCI一般在非农之后的第一个交易日美东时间10am发布,但发布时间的延后、变更,市场将无法得到提前通知。

就业市场状况指数(Labor Market Conditions Index)1

就业市场状况指数(Labor Market Conditions Index)1

就业市场状况指数(Labor Market Conditions Index)2

就业市场状况指数(Labor Market Conditions Index)2

 

 

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